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机构预测10月新增信贷回落至8000亿元
2020/11/19 15:49:05 来源:www.gb9948sylhg.com 点击次数:

数据梳理发现,目前共14家机构发布新增信贷预测,11家机构发布新增社融预测,从平均值看,10月新增信贷预计8000亿元,预计新增社融1.46万亿。
方正证券预计10月信贷或回落至7500亿。政府债券回落、信用债净供给回升,表外三项或仍缩量。财政放款或带动M2回升。预计10月新增社融1.45万亿,M2增速11.1%。
海通证券预计10月新增信贷1.1万亿元,新增社融2.15万亿元,M2增速11.4%。9月新增社融3.48万亿元,同比多增9630亿元,其中政府债券净融资同比多增6326亿元,仍为主要贡献。M2同比继连续两个月回落后重新升至10.9%。根据全年政府债券发行计划,政府债将继续保持多增,而贷款利率和库存周期的低位也会刺激居民和企业继续加杠杆,预计社融和M2增速均有望保持高位水平。预计,10月新增信贷规模11000亿元,新增社融21500亿元,M2增速11.4%。
中信证券预计,10月M2增速为11.0%,新增人民币贷款6600亿,新增社融1.13万亿,社融增速升至13.7%附近。从10月的整体金融表现来看,大概率当月M2和社融增速将基本接近前月水平。其中信贷水平方面,从银行信贷来看,10月信贷净增量预计将基本持平于去年同期,预计全月新增6600亿,其中对公信贷预计表现良好;社融方面,10月整体政府债券发行同比多增,其中地方专项债基本发行完毕(全年3.75万亿的额度中,仅剩2000亿元中小银行资本金专项债尚未发行,预分配额度已通知地方),叠合国债的净发行,Wind口径下政府债净融资6200余亿元,明显高于去年同期的1871亿元;信用债方面,10月表现同样相对平稳,净发行规模在1000亿元左右;叠合对非标等分项的测算,预计10月新增社融1.13万亿,社融增速进一步提升0.1个百分点至13.7%左右。往后看,社融增速有望在10月达到相对高点,年末有望小幅回落。而在广义货币供给层面,预计伴随财政支出的逐步加快,M2有望环比小幅回升0.1个百分点至11%左右,年内有望企稳在这一增速水平区间。
东吴证券认为,9月25日,中国人民银行货币政策委员会2020年第三季度例会于在北京召开,强调货币政策保持稳定适度,要更加注重精准导向。综合来看,10月货币政策延续维持边际收紧。9月居民中长期贷款增速较快,主要由于房市拉动,企业中长期贷款增长较快,显示企业发展持续向好,10月房市有所降温,货币政策进一步从宽松为中性,信贷上升空间有限,预计10月信贷增量为0.95万亿。9月社融主要由政府债券拉动,9月政府债券当月融资1.01万亿元,大幅高于去年同期的3777亿元,财政部要求10月底前完成地方政府专项债的发行目标,预计10月政府债券发行依然是拉动社融增速的主要力量,但余额较少,此外非标融资预计会进一步压降,10月社融增量约为1万亿元。M2:预计收于10.5%。
东吴证券预计10月新增信贷回落至8500亿,仍高出往年同期2000亿左右,后续上升空间不大。结构上,企业中长贷主要仍是配套基建项目的贷款需求。居民部门中长期贷款基本平稳,反映了当前住房供需两端均有所降温。居民的短期贷款,随着居民消费持续恢复不改回升态势。新增社融增速短暂续升,规模有所回落。预计新增社融为1.5万亿,增速或至13.8%。由于低基数效应,社融增速短暂小幅回升,四季度再度上行空间有限。当前,政府仍是加杠杆的主力军,表外有所压降。四季度信贷政策有所趋缓,流动性将维持中性。预计M2稳中略降,回落0.2个百分点至10.7%。M1反映企业现金流增长,保持上行态势,预计10月小幅上行0.2个百分点至8.2%附近。
华泰证券预计10月新增信贷7500亿元、社融新增1.58万亿元,均高于去年同期;预计信贷余额增速13%,社融存量增速13.8%。即便货币政策保持中性、近期地产成交有所走弱,但工业企业现金流整体修复趋势仍在,服务业消费、制造业投资、服务业投资、及出口等部门需求的进一步回升,有望支撑整体融资及经济增长。



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